近期市場震蕩加劇,反反復復實在是挑戰心態。其實在面對基金波動時,掌握了正確的應對姿勢,“下探底”遲早會變成“上仰頭”。那么,小博來獻丑說幾招,教你如何做大跌中的“行動派”。

 

莫存僥幸,躲過暴跌,往往也會錯過暴漲

 

怎么躲過暴跌,這是一道超綱題,小博做不到,即使是股神巴菲特也做不到。巴神在股市叱咤風云了幾十年,仍然認為合格的股票投資者要有承受股價下跌50%的魄力。事實上,很多投資大師都是“逆向投資”的踐行者,敢為常人之不敢為。

 

暴跌和暴漲是一對好兄弟,關系親密,常常相繼出現。假設市場一跌就贖回,如果市場后面大幅反彈,你就很可能也會錯過暴漲,還搭上不少贖回費。到頭來竹籃打水一場空,不是白忙活一場嗎?

 

看著下面的滬深300指數區間收益表,你發現致富之道了嗎?縱使中間曾經有過那么大的下跌幅度,但真正適合普通投資者的做法其實只有兩步。第一,購入優質基金;第二,隨它造作。如果你做到了以上兩點,最終可以收獲203.58%的累計收益率。

 

1.png

數據來源:Wind資訊,滬深300指數區間收益表;數據區間:2002/1/4-2021/2/26

 

想必有人會問,那我要是在即將跌的時候贖回,即將漲的時候買入,豈不是能賺更多的錢。如果世界上真的存在這種活脫脫的人形市場風向標,請立刻告訴小博,就是砸鍋賣鐵也要把預言家請回家?,F實中,即使是最縝密的算法,都無法百分百預測市場的走向。

 

但是沒有關系,因為就算我們完美避開上圖中跌幅最大的20天和漲幅最大的20天(即剔除),滬深300指數的累計收益率曲線也變化不大,這種情形下的累計收益率214.44%與上圖的203.58%相差無幾。

 

2.png

數據來源:Wind資訊,滬深300指數區間收益表;數據區間:2002/1/4-2021/2/26

 

短期擇時難如登青天,但只要我們堅持長期投資,則無需過于憂心。不必僅僅因為市場大跌而贖回基金,而是扶穩坐好,或者利用下跌的時機搭上優質基金的班車,耐心等待市場回暖。

 

建立對權益資產的合理預期

 

當我們看到“xx基金銷量冠軍”“xx基金年化收益30%”“xx基金大漲”相關字眼時,往往會瘋狂心動,按捺不住想要立刻購買的雙手。這是因為,我們的目光焦點總是落在基金業績和收益上,對于基金風險了解較少甚至毫不在乎,到市場大跌時才覺得“上錯了車”。

 

可是,權益基金的收益和風險總是相生相伴、密不可分的,就好像一枚硬幣的兩面。理性的投資,是在風險和收益的天平兩端同時加碼,而不是一味追求高收益。

 

數據證實,從長期來看權益基金的收益是相當可觀的。但它不像我們的體重,哦不,年齡,會只漲不跌。投資權益基金之前,我們需要打個小小的預防針——市場一定會有波動,基金也一定會有下跌的可能性,但這不影響我們掙錢致富奔小康。致富之道就像龜兔賽跑的那條跑道,火急火燎一個勁兒往前沖的人并不一定永遠領先,反而是步履緩慢卻堅持不懈的人才能笑到最后。

 

將組合倉位控制在能接受的波動范圍內

 

很好理解,當你進行體重管理的時候,想控制在能接受的范圍內。假設你給自己設置了80公斤的上限,那么在你79公斤的時候,就基本上與火鍋、漢堡、可樂等高熱量食品絕緣了。

 

投資也是一個道理。我們將投資的資產組合倉位控制在自己能接受的波動范圍內,那么情緒波動的范圍也會相應地縮小。具體怎么做呢?這里跟大家分享兩種策略。

 

 

均衡配置

 

我們常說營養均衡,蔬菜、葷菜、水果都要攝入。在投資中,均衡配置就是說我們不要把雞蛋放到一個籃子,而是分散投資,比如選擇權益基金和固收基金合理搭配,不押注單一品種或單一基金,可以讓你的投資組合更加均衡。

 

比如如果覺得現在的波動有點難以忍受,那么當你年終獎發完的新增資金,就不要再買股票基金了,而是選擇一些固收+產品,用這些低倉位、低波動的產品來降低整個組合的波動,博道基金旗下就有博道安遠、博道盛利(目前仍在封閉期,近期開放)這樣的固收+產品可以選擇。

 

 

定投策略

 

定投策略可以幫助我們抓住波動里的投資機會。尤其當市場向下波動時,在低位定投可以幫我們積累低價籌碼減小投入成本;而定投最好的標的,就是指數增強產品,因為其操作透明、風格確定、費率低廉等特點,成為廣大定投愛好者的私家珍藏,特別是除了獲得指數的收益外,還額外有一份不錯的增強超額收益。小博家有滬深300和中證500兩大跨市場經典指數增強產品供你選擇哦。

 

所以當面對這樣的市場大跌,不懂行的在哀嚎,而懂行的,卻已經悄悄修改了自己定投計劃的金額,yes!市場大跌不加大定投,更待何時?

 

而除了這些行動讓波動緩和下來,小博更建議的是提高對波動的“鈍感力”,任你風動幡動,我自巋然不動。買好基金,付好管理費,剩下的事情就交給基金經理,你除了半年一年過來考核一下基金經理,真的不需要做什么啦,大好春光,喝茶賞花很香??!

 

看懂投資風格,和優秀基金經理共進退

 

最后也是最重要的:看懂基金經理的投資風格,和優秀的基金經理共進退。

 

小博建議大家從以下幾個維度考察基金經理的投資風格:

 

倉位管理

 

面對市場變動是否主動調整倉位

部分基金經理傾向于自上而下判斷市場,通過控制倉位來規避市場風險,或者進行股債比例調整。部分基金經理則是個股精選型,只從估值角度調倉,認為擇時通常無效,主張長期持有。

 

行業/風格偏好

 

對行業、風格是否存在特定偏好

比如這周的調整,滬深300指數和創業板指數的調整幅度就大不相同,其實2020年的漲幅也大不相同,你所投資的基金持倉有什么偏好,還是更為均衡,這些在選擇基金的時候或者在持倉過程中多加了解,如此,在市場波動時,你對它的波動因為更理解,所以就更能接受。

 

持股調整

 

是否頻繁換股

基金經理的調倉頻率也取決于其個人風格,有的基金經理喜歡長期持有優質股票,并不進行過多調倉,而有的則偏好頻繁調整股票配置。

 

持股周期

 

買入持有/波段操作

 

換手率是持股周期的主要衡量指標,有的基金經理傾向于買入持有,有的則擅長波段交易。但不得不提到的是,價值投資者通常更為認同長期持有的邏輯,持倉里長周期的股票占比也較高。眼下波動最大的核心資產類股票就是這類,所謂“抱團“,也是來自大家對這些股票的一致認知,才會導致估值過高帶來調整。調調更健康的”估值修復“之后,這些”黃金賽道“的優質股仍然會有很大表現空間。

 

小博想說,基金投資背后的核心邏輯就是基金經理的投資風格。對于普通投資者來說,把擇時、選股、調倉這種大難題統統交給你pick的基金經理,你只負責考核TA的投資風格有無明顯變化。既然選TA,就接受TA,相信TA,所謂投資是認知的變現,基金經理在選擇自己信仰的趨勢、行業、個股投資,而你的基金投資,也正是你對基金經理認知的變現。

 

最后,上道題。

 

測試一

在你面前有A、B兩個保險箱,如果選擇A,你有一半的幾率可以獲得100萬元,當然也有一半的幾率一無所獲;如果選擇B,你將百分之百獲得50萬元。你會如何選擇?

小博猜,你是不是選擇了B保險箱呢?

 

測試二

在你面前依舊有兩個保險箱C和D。但情況略有不同,選擇C你將百分之百損失50萬元,而選擇D你將有50%的概率損失100萬元,同時也擁有一半的機會毫無損失。你又會如何選擇呢?

此時你是不是選擇了D保險箱呢?

 

這個實驗源于行為經濟學領域一個著名的心理學理論——損失厭惡理論。也就是說,我們損失100元帶來的痛苦往往高于獲得100元帶來的滿足。所以當市場波動,尤其是大幅下跌的時候,就會成為我們負面情緒的放大鏡。

 

當我們心情好的時候,天是藍的水是綠的,看誰都帶美化效果。當我們心情不好的時候,天是灰的水是濁的,看誰也都帶丑化效果。資深的P圖人士都知道,加了濾鏡效果后的世界會喪失原本的樣貌,也就影響我們對于現實的判斷。

 

那么,在投資過程中,我們一起試著打破情緒濾鏡吧!增加對于市場波動的鈍感力,不被情緒支配,這樣我們聰明的智商就又占領高地了。

 

最后,小博詩興大發,專門作詩一首送給大家:

市場波動不要緊,認準博道不松手。

跟著博道長期投,慢慢變富不用愁。

 

風險提示:

投資有風險,投資需謹慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具,其主要功能是分散投資,降低投資單一證券所帶來的個別風險?;鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具,當您購買基金產品時,既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益,也可能承擔基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前,請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書,充分認識本基金的風險收益特征和產品特性,認真考慮本基金存在的各項風險因素,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力,在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上,理性判斷并謹慎做出投資決策。

根據有關法律法規,基金管理人博道基金管理有限公司做出如下風險揭示:

依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型,您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期,也將承擔不同程度的風險。一般來說,基金的收益預期越高,您承擔的風險也越大。

基金在投資運作過程中可能面臨各種風險,既包括市場風險,也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險,即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十,定期開放基金為百分之二十,中國證監會規定的特殊產品除外,具體以基金法律文件為準)時,您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額,或您贖回的款項可能延緩支付。

您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式,但并不能規避基金投資所固有的風險,不能保證投資者獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證?;鸸芾砣颂嵝涯鹜顿Y的“買者自負”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由您自行負擔?;鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。